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本文来自微信公众号：投中网 （ID：China-Venture），作家：喜乐，头图来自：视觉中国

82 岁的布料和工艺品零卖商 Joann（乔安百货）在这个冬天选用了再次央求破产。它并未我方寻找买家，企图能为公司寻得一线但愿。

如其临时首席践诺官 Michael Prendergast 所说的，"自（2024 年）4 月份成为一家私营公司以来，董事会和贬责团队不息践诺顶层和底层规划，以贬责老本和推动价值。然则，往日几年零卖环境靠近着要紧而捏久的挑战，再加上咱们刻下的财务气象和有限的库存水平，迫使咱们接受了这一技能。"

这是 Joann 一年内第二次凭据《破产法》第 11 章央求破产，第一次它借此得回了 1.53 亿好意思元的破产后融资，并匡助公司从 10 亿好意思元的总债务中减少了约 5 亿好意思元，使公司债务水平降至十多年来的最低水平。

央求破产，似乎成为如 Joann 这么的零卖巨头为我方"续命"的最好阶梯。

一家情况很坏但又没那么坏的公司

从 Joann 的各式推崇来看，公司无疑正在靠近巨浩劫关，情况看上去还是很坏了，但严格来说，这位零卖巨头又充满了但愿。

Joann 选用破产的本色原因在于"爱作念手工的破费者越来越少"，这导致库存问题"严重且出乎不测"。凭据其在法庭文献中所披露得，Joann 的一些中枢产物在"不测下降，在某些情况下甚而弥散住手坐褥"。

"出东谈主预感的库存挑战"让公司高达 6.15 亿好意思元的债务处于"难以保管的境地"。

开采于 1943 年，主要销售面料和艺术手工成品，Joann 被视为手工艺品 DIY 深爱者的天国。刻下 Joann 里面钞票总额 22.6 亿好意思元（约合东谈主民币 158.2 亿元），债务总额达 24.4 亿好意思元（约合东谈主民币 170.8 亿元）。

此外，包括 Joann 在内的零卖商们还靠近着来自通胀严慎的破费者和几十年来最高利率的压力。在一份公司声明中 Joann 爽脆，"在高债务问题的重压下，公司险些莫得犯错的空间，"资不抵债成为公司不得不面对的一座大山。

至于为什么说 Joann "情况很坏但又没那么坏"呢？凭据破产央求，尽管乔安欠债累累，但公司 96% 的商店有正现款流。央求破产的文献中还暗意，商店和在线销售将不息运营，不会发生任何变化。

Joann 的裁人和闭店情况也尚可。即使公司在 2023 年晓谕公司重组时进行了小额裁人，刻下 Joann 还将不息雇佣 18000 多名职工，保捏 800 多家门店的商业。

和好多国外零卖商一样，Joann 的销售收入仍所以实体店为主，据公司财报骄慢，在线收入的占比在 13% 驾驭，实体店收入在 86% 驾驭。

逃不外零卖极冷，Joann 的收入频年来一直鄙人降。遗弃 2023 年 10 月 28 日的季度，Joann 的收入为 5.398 亿好意思元，下降了 4.09%，这使该公司在往日 12 个月的收入为 21.6 亿好意思元，同比下降 4.20%。在遗弃 2023 年 1 月 28 日的财政年度，Joann 的年收入为 22.2 亿好意思元，下降了 8.30%。

公司 2024 年第一财季的净销售额同比下降 4%，达 4.781 亿好意思元；净亏欠为 5420 万好意思元，高于旧年同时净亏欠 3510 万好意思元。Joann 文告还称，2023 年利润为 22 亿好意思元。

Joann 虽然也有光辉期间。

公司曾资历了两次上市两次专有化。第一次专有化是在 2011 年，彼时公司被私募公司 Leonard Green&Partners 以约 16 亿好意思元的价钱收购。2021 年，Joann 又以每股 12 好意思元的价钱上市，公司仍由 Leonard Green&Partners 捏有无数股权。

在 2021 年 3 月初二次上市时，Joann 凭借出色的事迹在初次公开募股中筹集了约 1.31 亿好意思元。凭据其时招股书，Joann 在 2020 年前三个季度的收入达到 19.21 亿好意思元，这现实还要多亏疫情使困在家中的东谈主们"不得不"爱上手工制作。

然则，跟着 2021 年底和 2022 年越来越多的东谈主还原正常四肢，东谈主们对艺术和手工艺的意思冉冉削弱。随之 Joann 发表文告称，往日八个季度公司的收入呈负增长。况且自从 Joann 上市以来，其股价下落了近 87%。

刻下 Gordon Brothers Retail Partners 正在成为收购 Joann 的" stalking horse（假马竞标）"竞标者。据了解，Joann 的拟议出售取决于"更高、更好的报价"，因此刻下该公司仍在"不息积极寻求其他出价"。

Joann 方面暗意，"除非 Joann 在破产拍卖中大概找到更高的出价者，不然 Gordon 将适度公司，并很可能驱动破产销售，其余职工将被罢免。"

" Joann 们"还是在二次或三次央求破产了

靠破产续命的不唯有 Joann，事实上在走这条路的零卖们相继而至，有像 Joann 一样选用屡次央求破产的，也有央求破产后告成倒闭的。

凭据公开数据，截止到 2023 年 11 月，好意思国企业央求破产的数目达 591 家，跳跃了 2022 年的央求总和，创下自 2020 年以来好意思国企业破产央求量新高。据了解，其中破费零卖类公司位居破产榜榜首，有 76 起破产央求。

据彭博 · 社报谈，破产数据音信骄慢，在往日两年中，已有 60 多家公司第二次或第三次央求破产，是自 2020 年以来最无为的推崇。

较著明的除了 Joann 外，还有好意思国最大的派对用品商 Party City 和扣头连锁店 Big Lots。

2024 年是 Party City 第二次央求破产，其在公开声明中指出，2023 年的重组使公司放手了近 10 亿好意思元的债务。然则，"最近的宏不雅经济顶风对公司来说仍然太严重了，无法克服。"

2023 年 1 月，Party City 第一次晓谕破产，在 17 亿好意思元的总债务中，公司通过破产取消了近 10 亿好意思元的欠债。遗弃 2021 年，Party City 约有 6400 名全职职工和 10100 名兼职职工。

但就在第二次央求破产后，Party City 选用了澈底关闭运营。

相似的坏音信还在扣头连锁店 Big Lots 身上献技。2024 年 9 月央求破产后，在规划将钞票出售给私募股权公司 Nexus Capital Management 失败后，公司告成选用了"破产"。值得一提的是，Gordon Brothers Retail Partners —— Joann 的竞标者曾经是 Big Lots 的激动。

除上述两家零卖商外，集装箱零卖商 Container Store 自 2024 年 12 月选用央求破产，公司的债务约为 2.3 亿好意思元，然则手头现款仅有 1180 万好意思元。2024 年 9 月，连锁餐厅 Red Lobster 央求破产，并由投资公司 RL Investor Holdings LLC 收购。

Coresight Research 的数据骄慢，2024 年主要连锁店关闭的门店数目将达到 2020 年以来的最高水平。2024 年好意思国的店铺关闭数目跳跃了开业数目，这在 2023 年或 2022 年是前所未有的。凭据好意思国零卖连合会援用的以投资者为导向的破费者商讨平台《零卖日报》的分析，2023 年有 4000 多家商店晓谕关闭规划是前一年的 2 倍。

按照这个节律，在接下来的 2025 年九游体育娱乐网，很可能会有更多的国外巨头们走向破产。